2022年3月3日，中国香港。鹏元国际已将中国银行股份有限公司（中国银行）的国际刻度长期主体评级由‘A+’上调至‘AA-’，低于中国主权评级（‘AA’/展望稳定）一个子集。同时，我们也相应的将其短期主体评级从'A-1'上调至‘A-1+’。评级展望为稳定。此次评级上调的主要依据是，我们根据于2022年2月4日更新的政府相关实体评级方法论，将中国政府向中国银行提供特别支持的意愿评估从“非常强”变更为“极强”。
中国银行的长期主体评级包含了”bbb+”的独立个体信用评分(SACP)。由于我们将中国银行业信用指数从‘bbb-’上调至‘bbb’，该行的SACP由‘bbb’上升至'bbb+'。中国银行的SACP反映了该行强大的业务实力，合理的盈利能力和坚韧的资本缓冲。评级也考虑了该行在资产质量和易受市场波动影响等方面的负面因素。
稳定的展望反映了我们对中国政府在未来12至18个月内向中国银行提供特别支持的能力和意愿将保持不变的预期。
如果中国主权评级被下调，和/或政府支持中国银行的意愿有减弱的迹象，我们将考虑下调中国银行的评级。
如果中国主权评级被上调，我们将考虑上调中国银行的评级。
关键评级观点
正面因素
保持强大的业务实力：我们预期中国银行将在未来12至18个月内继续维持强大的业务实力。就总资产和存款规模而言，该行在全球及中国位居第四大商业银行，确保其作为全球系统重要性银行(G-SIB)和国内系统重要性银行(D-SIB)的地位。在广泛的国内服务网点和强大的海外业务的支持下，中国银行拥有坚实而均衡的存款基础，其2020年末的国内存款市占率约为8%。中国银行具有相对于其他国有银行更为多元的地域分布，同时也是国际结算的重要中介，并为推动大湾区建设提供支持。
基于主权支持的评级：我们评估政府在必要时将有极强的意愿支持中国银行，这是考量在新冠疫情期间，随着政府使用了不同配套工具及措施来保障经济复苏，该行在产品和服务方面更加展现了其与政策高度联动的本质，因此将支持意愿由非常强上调，进而将该行的长期主体评级从‘A+’提高到‘AA-’。我们根据上述观察认为中国银行符合政府相关实体评级方法论中所定义的对政府不可或缺的重要性。我们的评估也包含了该行67%的国有直接控股，对政府至关重要的特性以及其全球系统重要性的地位。
作为中国六家大型国有银行之一，中国银行在维护金融体系稳定，支持实体经济，推动跨境交易、小微金融和脱贫攻坚等关键工作方面承担着不可替代的责任。因此，若政府支持中国银行的意愿或能力出现任何减弱的迹象，都将立即对评级造成下调的压力。
多元化经营缓解盈利压力：在净息差压缩和信贷成本的挑战下，总部位于北京的中国银行的盈利能力将继续承压。其平均净资产回报率和平均总资产回报率近年来呈下滑趋势，在2020年分别降至10.61%和0.87%的近期低位。此下滑与行业趋势一致，部分是因为该行响应政府稳定经济的号召，为客户提供降息减费等优惠。
管理层一直致力于保持海外业务的竞争力，使收入来源多元化，并优化成本结构，以确保其盈利表现可通过不同经济周期的考验。中国银行的成本收入比相对稳定且优于行业平均水平，从2019年的28.0%降至2020年的26.7%。此外，我们认为该行积极持续的向收益较高的中长期贷款倾斜的资产配置，将有助于缓解银行业净息差压缩的下行压力。
可持续的资本缓冲：我们预测中国银行在评级跟踪期间将进一步提升资本充足率。该行多年来在保持健康的损失吸收资本缓冲方面有着良好的记录，2020年底，其核心一级资本充足率为11.3%，一级资本充足率为13.2%，总资本充足率为16.2%。为加强银行业监管和完善风险管理框架，中国银行保险监督管理委员会于2021年10月发布了《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，对入选的国内系统重要性银行 设置了附加资本要求，和外部总损失吸收能力(TLAC)风险加权比率和杠杆率比率的最低要求。这些监管措施要求大多数银行逐步提升其资本充足水平。然而，鉴于中国银行在资本充足率指标上的优异表现，管理层在短期内并没有大幅提升资本缓冲的迫切需要。
负面因素
值得关注的资产质量：我们预计中国银行的资产质量将有所改善。即使在面临大量房地产业风险敞口的不确定性以及贷款延期偿付到期的直接压力下，2022至2023年的不良贷款率将回落至常态水平。截至2020年底，中国银行的不良贷款率从去年的1.37%上升至1.46%。另外，约32.6%的特别关注类贷款迁移到不良贷款类别，该比率从2019年的21.5%显著上升。然而，该行充足的不良贷款拨备、稳定的贷款增长以及充分的储备缓冲应该会缓释相关风险。
易受经济波动影响：中国银行将继续受到市场高度波动的影响，因为该行肩负着促进经济增长和行业发展的政策使命，因而可能需要接受一些质量较差的信用敞口。2020年中国银行小微企业贷款余额大幅增加了48%，这符合政府要求小微企业贷款全年增速40%的目标。
注：
1、 本新闻稿中提到的评级均为主动评级。
2、 本文译自英文版新闻稿。若有分歧，以英文版为准。
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相关的评级方法论
全球银行评级方法论（2019年8月16日）
政府相关实体评级方法论（2018年8月31日）
评级符号及定义（2018年5月7日）
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