2022年8月15日，中国香港。鹏元国际已将交通银行股份有限公司（交通银行或该行）的国际刻度长期主体评级由'A'上调至'A+'，低于中国主权评级（AA/稳定）两个子级。同时，我们也确认其短期主体评级为'A-1'。评级展望为稳定。
交通银行的长期主体评级主要包含'bbb'的独立个体信用评分（SACP）。我们衡量该行的资本情况，将其SACP由'bbb-'上调。交通银行的SACP反映其稳固的市场地位、中等的盈利能力和充足的资本缓冲。评级也考虑该行低于同业平均的净息差和温和的资产质量等负面因素。
评级还考量了我们于2022年2月更新的《政府相关实体（GRE）评级方法论》。稳定的展望反映了我们预期未来12到18个月中国主权信用评级和中国政府支持交通银行的意愿将保持稳定。
如果中国的主权信用评级被下调，和/或政府支持交通银行的意愿明显减弱，我们将考虑下调该行的评级。
如果中国的主权信用评级被上调，和/或政府提供支持的意愿进一步加强，我们将考虑上调该行的评级。
关键评级观点
正面因素
稳固的市场地位：总部位于上海的交通银行在未来12至24个月将保持稳定的市场地位，延续以总资产规模、存款余额和股东权益而言在国内银行同业中第五或第六大的排位。近年来，交通银行的国内存款市占率稳定在3%的水平。作为中国大型国有商业银行之一，交通银行协助推进政策目标及支持实体经济发展，这些有助其办理政府项目的专案资金存款并深化与大型企业客户的合作关系。交通银行入选国内系统重要性银行（D-SIB）的第三组，适用0.75%的附加资本要求。
中等的盈利能力：我们预计交通银行将保持合理的盈利能力，平均资产收益率（ROAA）在评级跟踪期间约为0.8%，这是考量了该行的收入多元化战略和成本管控能力。管理层希望通过推动消费金融和财富管理业务，获得更高的手续费收入。2020至2021年手续费及佣金净收入在总营业收入的占比稳定在17-18%，其中包括银行卡和资产管理业务的稳定贡献。该行利用信息技术并优化服务网点，其成本收入比从往年高于30%的水平在2021年下降至29%。
2021年交通银行的平均净资产回报率（ROAE）和ROAA分别从2020年的10.35%和0.77%上升至10.76%和0.80%。我们注意到，2021年交易活动净收益为233亿元人民币，比上年显著增长68.6%。
充足的损失吸收资本：考量交通银行出于资本管理目的对资产扩张进行战略调整，其资本充足水平将略微上升。我们认为该行将弹性补充损失吸收缓冲以满足新的监管要求，包括最新的D-SIB监管规定和总损失吸收能力（TLAC）标准。交通银行的资本充足水平略低于国有银行同业，2021年末其核心一级资本充足率为10.6%，一级资本充足率为13.0%和总资本充足率为15.5%，概足以吸收适度冲击的损失。
强有力的政府支持：中国政府将维持很强的意愿提供交通银行所需的特别支持，基于该行的国家持股和稳固的市场地位，即在长三角地区关键的市场地位且与官方间的长期密切关系，还有交通银行通过各分支机构推进重要政府项目的必要角色。作为中国六大国有银行之一，交通银行在相当大的程度上将公共政策纳入其发展蓝图和决策过程中，提升该行与政府的关联性，因而在前瞻性基础上稳固国家支持因素。
负面因素
低于同业平均的净息差：我们预计2022至2024年交通银行净息差将落在1.55%至1.57%的区间。由于其一般的贷款定价能力和对银行间同业拆借的明显依赖，该行的资金成本仍将高于同业。管理层打算继续控制高成本的存款，并通过固定收益工具寻求更低成本的资金。
该行2021年的存款平均成本率温和下降10个基点至2.10%，而国有银行同业的存款平均成本率由于存款市场竞争出现上升。交通银行2021年的净息差为1.56%，低于国有银行净息差的平均值1.93%。
资产质量易受市场波动影响：我们预计交通银行将继续受到市场波动的影响，不良贷款（NPL）率可能有所上升，这是考量了该行肩负促进经济复苏的政策使命，可能需要向信用质素的客户发放贷款。我们注意到，2021年交通银行的资产减值损失扩大至687亿元人民币，同比增长9.83%。然而，该行2021年末的贷款覆盖率和不良贷款拨备覆盖率分别从2.40%和143.9%上升至2.46%和166.5%，再加上該行拨备覆盖率充足、贷款增速放缓和住房抵押贷款集中度较低应该有助于缓解潜在损失。
注：
1、 本新闻稿中提到的评级均为主动评级。
2、 本文译自英文版新闻稿。若有分歧，以英文版为准。
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相关评审委员会召开日期：2022年8月3日
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相关的评级方法论
《全球银行评级方法论》（2019年8月16日）
《政府相关实体评级方法论》（2018年8月31日）
《评级符号和定义》（2018年5月7日）
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