2024年6月25日，中国香港。中证鹏元国际已确认中国建设银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）'AA-'的国际刻度长期主体评级和'A-1+'的国际刻度短期主体评级，评级展望为稳定。
建设银行的长期主体评级反映了其‘a-’的独立个体信用评分以及极强的政府支持。其中，独立个体信用评分主要是基于其领先的市场地位，较强的资本实力，稳定的资产质量，以及优于同业的盈利表现，同时也考虑了建设银行易受经济波动影响，资产质量和盈利能力预计将继续承压。政府支持方面，由于建设银行由中国政府（"AA"/稳定）控股，在金融体系中具有很强的系统重要性，有一定的类政策性职能，我们相信中国政府有极强的意愿在必要时为该行提供支持。
稳定的展望反映了我们认为建设银行仍将是中国金融体系中不可或缺的一部分，因此，我们认为，中国政府在该行需要时，将继续保持极强的支持意愿。
如果中国的主权评级被下调，和/或政府支持建设银行的意愿减弱，我们将考虑下调该行的长期主体评级。
如果中国的主权评级被上调，和/或政府支持建设银行的意愿提高，我们将考虑上调该行的长期主体评级。
关键评级观点
正面因素
极强的政府支持：考虑到中国政府通过汇金公司持有建设银行57.1%的股权，且该行对中国银行业以及全球银行业的系统重要性高，我们预计中国政府有极为强烈的意愿在必要时为建设银行提供支持。作为中国六家大型国有银行之一，建设银行在国内金融市场，特别是在基础设施建设和住房按揭贷款领域占据不可替代的地位。建设银行的长期战略在很大程度上与中国政府的公共政策目标一致，管理层已在公开发表的战略声明中明确支持中国政府的目标，即支持国家扶持的战略性产业，维护金融和社会稳定。
领先的市场地位：就贷款总额和净资产规模而言，建设银行是全国和全球第二大商业银行，并被纳入全球系统重要性银行（G-SIB）和国内系统重要性银行（D-SIB）。截至2023年末，建设银行拥有14,895个网点和分支机构，为客户提供全面综合的金融服务，其贷款和存款市场份额稳定在9%左右。建设银行在个人住房按揭领域优势明显，截至2023年末，个人住房抵押贷款为人民币6.39万亿元，处于国有大型银行同业的领先水平。
较强的资本实力： 我们认为建设银行保持充足的资本水平。截至2023年末，该行核心一级资本充足率为13.2%，一级资本充足率为14.0%，资本充足率为18.0%。近年来建设银行通过稳定的利润留存以及资本工具的发行，其资本充足率维持在较高水平。2023年，该行合计发行了1,200亿元人民币的二级资本债，以及600亿元无固定期限资本债。2024年2月，该行发行了500亿元人民币的二级资本债。我们注意到，尽管2023年建设银行的13.3%的风险加权资产增速导致其资本充足率指标较2022年末略有下降，但一直优于国有大型银行同业和全行业平均水平，有助于支持该行业务的持续发展和战略的稳步推进。
相对稳定的资产质量：由于经济复苏下可控的不良贷款生成以及不良贷款的处置措施，我们预期该行将维持稳定的资产质量指标。尽管建设银行的房地产业不良贷款率从4.4%上升到5.6%，该行整体的不良贷款率从2022年末的1.38%下降至2023年末的1.37%，优于行业平均水平1.59%，但稍弱于国有银行同业的均值1.25%。关注类贷款占比从2022年末的2.52%下降到2023年末的2.44%。2023年末，建设银行的拨备覆盖率为239.85%，优于行业平均205.14%，风险抵补能力充足。建设银行的房地产行业贷款规模保持可控，占贷款总额的3.6%，"保交楼"风险楼盘相关按揭住房抵押贷款的比例极低。
虽然建设银行逾期3个月以上的贷款比例从2022年末的0.62%上升到2023年末的0.77%，但该行的不良贷款与逾期90天以上贷款的比值从2013年末的138%逐步增加到2023年末的178%，这反映了近年来建设银行对不良贷款的认定持续加快。金融投资方面，截至2023年末，建设银行的金融投资合计9.64万亿元人民币，其中86.5%是利率债，安全程度很高。
优于同业的盈利能力：我们预计建设银行将继续保持优于同业的盈利能力，主要是基于该行在领先的市场地位支持下可获取较高的净息差水平以及银行稳定的手续费佣金收入和有效的成本管控。2023年，该行平均净资产收益率（ROAE）和平均总资产回报率（ROAA）分别为11.56%和0.91%，显著优于行业平均水平8.93%和0.70%，并在六家国有大型银行中排名第一。
2023年尽管受贷款市场利率（LPR）下行和存款成本率上升的影响，建设银行的净息差从2022年的2.02%下滑至1.70%，但在六家国有大型银行中仍排名第二，持续优于同业。2023年，建设银行的净手续费佣金收入占营业收入的15%，对营业收入形成良好补充。同时，由于资产质量改善缓解了拨备计提压力，该行的信用减值损失从 2020年的高位1,935亿元逐年下降至2023年的1,368亿元。
负面因素
易受经济波动影响：作为一家大型国有银行，建设银行因其服务于实体经济和维护金融系统稳定的职责，将不可避免地受到经济环境波动的影响。截至2023年末，租赁和商务服务业、交通运输业以及制造业占建设银行总贷款的比重分别为10.27%、9.37%和8.69%，其资产质量变化与宏观经济密切相关。
复杂而具挑战性的国际和国内形势可能给建设银行的资产质量和盈利带来压力。国际地缘政治冲突的加剧，发达经济体宏观政策的不确定性，硅谷银行和瑞士信贷等风险事件可能增加全球金融市场的波动性。国内宏观经济增速放缓，房地产和地方政府融资平台的压力增大，金融监管趋严，或将导致部分地区及行业的信用风险暴露。
注：
1、 本新闻稿中提到的评级均为主动评级。
2、 本文译自英文版新闻稿。若有分歧，以英文版为准。
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相关评审委员会召开日期：2024年6月14日
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相关的评级方法论
《全球银行评级方法论》（2019年8月16日）
《政府相关实体评级方法论》（2018年8月31日）
《评级符号及定义》（2018年5月7日）
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