2026年3月27日，中国香港。中证鹏元国际确认并撤销中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）‘AA-’的国际刻度外币长期主体评级（LTICR）和‘A-1+’的短期主体评级（STICR），此项信用评级后续不再更新。
中国银行的长期主体评级反映了其‘bbb+’的独立个体信用评分，这主要是基于其国际业务优势、不断提升的资本充足水平、多元化经营支撑下坚韧的盈利弹性及稳定的融资与流动性，同时也考虑了中国银行易受市场波动的影响。此外，中国银行由中国政府控股，在维护金融稳定和支持政府计划方面有不可替代的重要性，我们相信中国政府（‘AA’/稳定）有极强的意愿在必要时提供支持。
关键评级观点
正面因素
极强的政府支持：我们预计中国政府对中国银行将保持极强的支持意愿。作为中国六家大型国有银行之一，中国银行的长期战略与中央政府的公共政策目标高度契合，管理层已在公开发表的战略声明中明确支持中国政府的目标，即支持具有战略意义的行业，维护金融和社会稳定，积极推进经济复苏。鉴于中国政府长期以来的支持及其准政策性职能，我们认为中国银行将在中长期内持续保持其系统重要性地位。
较强的国际业务：中国银行广泛而深入的全球布局为其市场地位提供支撑。与国有银行同业相比，中国银行拥有更庞大的海外分支机构，并有能力获取更多跨境业务。截至2024年末，中国银行拥有543家境外分支机构，覆盖全球64个国家和地区，境外机构数量、人员占比和地区覆盖范围均在国有银行同业中稳居前列。考虑到中国银行总资产规模在全球和中国均排名第四，我们认为中国银行将保持全球系统重要性银行(G-SIB)和中国国内系统重要性银行(D-SIB)的地位。
不断提升的资本充足水平：鉴于中国银行长期保持较高的损失吸收水平且政府计划进一步发行特别国债对国有大型银行资本进行补充，我们预计其在未来12-18个月内的资本状况将进一步提升。2024年，中国银行成功发行500亿元无固定期限资本债券和1,200亿元二级资本债券，资本实力进一步增强。同时，2025年6月中国银行向中华人民共和国财政部以5.93元/股的价格定向增发278.25亿普通股，总募集金额为人民币1,650亿元，扣除相关发行费用后，全部用于补充中国银行核心一级资本，其中278.25亿元计入股本，其余计入资本公积。截至2025年9月30日，中国银行的核心一级资本充足率为12.58%，一级资本充足率为14.66%，总资本充足率为18.66%。
中国监管机构要求中国银行等系统性银行需满足额外附加资本和杠杆比率的要求，以维护金融系统稳定和控制系统性风险。中国的《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》与国际标准保持一致，对入选的D-SIBs设置附加资本要求以及外部总损失吸收能力风险加权资产比率和杠杆比率的最低要求，进一步增强其应对意外危机的资本实力。2024年和2025年，中国银行合计分别发行500亿元和1,000亿元的TLAC非资本债券，进一步补充其总损失吸收能力。
多元化的盈利来源：我们预计中国银行盈利能力将继续保持弹性，其多元化经营战略和对资产负债结构的持续优化，在一定程度上抵消了国内市场息差下行的压力。受境内人民币贷款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率调整等因素影响，2024年中国银行的生息资产平均收益率下降24个基点。但中国银行持续加强负债主动管理，2024年其付息负债平均付息率下降6个基点，综合影响下该行的净息差（NIM）下滑至1.40%。同时，2024年中国银行的其他非利息收入同比增长15.87%，主要得益于投资收益增长较好。此外，在管理层加强成本控制和优化费用结构的推动下，2024年中国银行的成本收入比为28.77%，在国有银行同业中处于较低水平。从地域分布来看，中国银行的海外业务贡献了22.33%的集团利润总额，为其盈利能力提供良好支撑。
稳定的融资与流动性：我们预计中国银行将凭借庞大的零售存款基础保持其融资及流动性的稳定。客户存款是中国银行主要的资金来源，截至2024年末，该行的客户存款余额增加5.66%至24.20万亿元，其占总负债的比例小幅下降至75.38%。中国银行的各项流动性指标保持在较好水平，2025年9月末该行的流动性覆盖率为138.29%，净稳定资金比率为127.89%，均高于100%的最低监管要求。我们认为，中国银行作为国有大行之一，当市场出现流动性冲击时，将受益于市场资金的避险情绪，其整体的融资和流动性会比其他中小型银行更为稳定。
负面因素
易受经济波动影响：作为一家国有大型银行，中国银行继续贯彻支持经济增长和行业发展的战略，其资产质量变化与宏观经济密切相关。截至2024年末，商业及服务业、制造业和交通运输业的贷款规模分别占该行总贷款的14.78%，12.68%和10.34%。复杂而具挑战性的国际和国内形势可能对中国银行的资产质量和盈利带来一定压力。国际地缘政治冲突的加剧，全球经济增长动能不足，主要发达经济体货币政策分化，都可能增加全球金融市场的波动性。国内宏观经济增速放缓，房地产和地方政府融资平台的压力增大，金融监管趋严，或将导致部分地区及行业的信用风险暴露。
注：1) 上述评级均为主动评级。
2) 本文译自英文版新闻稿。若有分歧，以英文版为准。
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相关的评级方法论
《全球银行评级方法论》（2019年8月16日）
《政府相关实体评级方法论》（2018年8月31日）
《评级符号和定义》（2018年5月7日）
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