“今年点心债市场的增长主要由境外发行人推动，而去年则主要由大型中资科技公司带动。”

左一鸣
中证鹏元国际评级董事

近日，英国《金融时报》（Financial Times）在报道离岸人民币债券（“点心债”）市场时，引用了中证鹏元国际评级董事左一鸣的分析观点。

报道指出，在人民币利率处于低位背景下，离岸人民币债券市场今年显著升温，发行规模已达约3000亿元人民币，较去年同期实现翻倍增长。包括高盛在内的多家国际金融机构加大人民币债券发行力度，显示出全球融资主体对人民币融资渠道的需求快速上升。

从驱动因素看，一方面，中国内地债券收益率维持低位，与离岸市场形成利差，吸引资金持续流入；另一方面，“债券通”等政策持续优化，推动内地资金更便利地配置香港固定收益资产，为离岸市场提供了重要需求支撑。同时，在日元融资成本上升的背景下，人民币正逐步成为国际市场上更具吸引力的替代融资货币。

对此，左一鸣表示：“今年点心债市场的增长主要由境外发行人推动，而去年则主要由大型中资科技公司带动。” 这不仅反映出国际机构对人民币融资成本优势的认可，也体现出离岸人民币市场在全球资本体系中的功能正在不断强化。

随着政策持续支持及投资者需求提升，离岸人民币债券市场有望进一步扩容，并在推动人民币国际化进程中发挥更加重要的作用。

中证鹏元国际将继续依托国际化视角与专业研究能力，深入跟踪全球信用市场与人民币资产发展趋势，为市场提供高质量的评级服务与前瞻性分析。

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